Estabilización de los tipos de interés del euro
Fuente: SEFO | 29/03/2023
José Manuel Amor e Ignacio Ezquiaga escriben para Cuadernos de Información Económica (Funcas) sobre la estabilización de los tipos de interés del euro a largo plazo. Este artículo analiza los nuevos niveles de tipos de interés del euro, incluyendo las subidas aprobadas por el Banco Central Europeo y la normalización de su balance, así como el nuevo contexto de inflación en la eurozona. Se utiliza información de curvas de tipos de interés nominales, expectativas de inflación y tipos reales estimados. Se pregunta si los tipos a más largo plazo han encontrado ya su zona de estabilización y si la curva pivotará sobre ellos.
También se habla del cambio que está teniendo lugar en los niveles de los tipos de interés a lo largo de la curva de rentabilidades y su significado. Además, se presenta el desplazamiento de la curva del euro entre 2013 y 2023 y se plantea la pregunta de si los tipos implícitos a plazo en la curva son los tipos esperados por el mercado. Se recuerda que no siempre expresan "solo" expectativas y que los participantes del mercado se enfrentan a decisiones marcadas por la regulación, el estilo de gestión o por cambios bruscos en la estructura de oferta y demanda.
