La irrupción de la inteligencia artificial está transformando de forma inmediata los mercados financieros, incluso antes de que se materialicen plenamente sus efectos económicos. La elevada incertidumbre sobre su impacto futuro ha provocado una fuerte divergencia en las valoraciones bursátiles, diferenciando entre empresas consideradas ganadoras —vinculadas a infraestructura tecnológica— y perdedoras, expuestas a la automatización.

Esta dispersión supera la evolución de los índices agregados y recuerda a la burbuja puntocom, aunque con una diferencia clave: la magnitud de inversión requerida. Se estima que el desarrollo de la IA exigirá cerca de cuatro billones de dólares hasta 2030.

Este esfuerzo inversor está cambiando la estrategia de las grandes tecnológicas, que han pasado de generar excedentes a demandar financiación mediante deuda y crédito privado. Así, el sector tecnológico se consolida como actor central en los mercados de crédito, con importantes implicaciones macrofinancieras globales.

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