Indicadores y estrategia de inversión cuantitativa - Mayo 2024
Cada mes Afi Research publica una nota sobre indicadores y estrategias de inversión cuantitativa. Cada una de ellas va acompañada de un vídeo explicativo.
Estos indicadores y estrategias cuantitativas son objetivos, basados en modelos matemáticos y estadísticos, desarrollados por nuestros equipos de Finanzas Cuantitativas y Análisis Económico y de Mercados de Afi.
Si eres cliente de Afi Research:
RORO
El primero de ellos, es el RORO o Afi Risk-on Risk-off, que vuelve a indicarnos el posicionamiento en activos de riesgo, aunque la señal ha empeorado desde la última actualización.
- Posicionarse en largo en crédito (siendo mejor High Yield que Investment Grade)
- Posicionarse en corto en el índice del dólar
- Posicionarse en corto en oro
La estrategia basada en este indicador nos ha dado una rentabilidad de 0.13% en este último mes.
AFI CCI Global
En contraposición al indicador RORO, el indicador Afi CCI Global, que utiliza diferentes indicadores de confianza y sentimiento empresarial y del consumidor, nos indica un momento cíclico deprimido, aunque mejorando cada mes y acercándonos a un entorno de expansión.
Afi Timing
Por último, tenemos al Afi Timing, formado por indicadores de nivel de aversión al riesgo, sentimiento de mercado y valoraciones relativas y absolutas.
En línea con el AFI CCI Global, este indicador aun recomienda infraponderar la renta variable europea y estadounidense.
Ahora nos gustaría entrar con nuestras estrategias e indicadores cuantitativos pues, en contraposición, estos indicadores anteriores eran puramente cualitativos.
Afi Putwrite
La estrategia Afi Putwrite es una estrategia basada en la venta de opciones put sobre el EuroStoxx50 y continúa dando una visión negativa para la renta variable europea para este mes, dando una señal de no venta de la opción, lo que conlleva una probabilidad moderada de correcciones a un mes vista.
FACTOR INVESTING
En la estrategia de Factor Investing, usamos inteligencia artificial alimentada con datos macroeconómicos para encontrar los períodos más parecidos al entorno actual. De esta forma, nos posicionamos en aquellos factores que, en media, han funcionado mejor en esos períodos.
Este mes, la estrategia recomienda un posicionamiento en Momentum, Size y Value.
HMM
En cuanto al posicionamiento en renta variable estadounidense, nos gustaría destacar la estrategia Hidden Markov Model, la cual nos clasifica los diferentes meses según la estabilidad y el crecimiento esperados.
Este indicador nos da una visión alcista para este mes de mayo, recomendando la compra del S&P 500.
Real Estate EE. UU.
Por otro lado, nos gustaría destacar la estrategia de Real Estate americano, basada en la intensa correlación entre este sector y los tipos de interés a largo plazo.
Esta señal nos recomienda la exposición a este sector en el corto plazo.
Previsiones Oro
En cuanto al modelo de previsiones del precio del oro, este sigue en línea con las recomendaciones reportadas en meses anteriores.
La señal sigue siendo alcista, dándonos previsiones muy positivas para el 2024; de hecho, desde nuestra anterior actualización, el oro se ha revalorizado un 3.90% este anterior mes de abril.
Estrategia VIX SHORT VOLATILITY
Terminamos finalmente con nuestra estrategia en volatilidad americana.
Para la estrategia VIX Short Volatility, usamos la relación entre el futuro del índice Vix y el futuro del S&P500 para construir un modelo para estar cortos o no en volatilidad implícita de la renta variable estadounidense
Este modelo nos reporta una señal de venta del futuro del índice VIX en el corto plazo, arrojando una visión alcista de la bolsa americana.
Con esto, acabamos el resumen de nuestras estrategias cuantitativas y posicionamientos para el mes de mayo.
